本文转自:北京青年报

人民币对美元汇率近期快速贬值,央行终于出手。4月25日晚间,央行宣布,为提升金融机构外汇资金运用能力,决定自2022年5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。这是2005年1月之后央行首次下调金融机构外汇存准率。消息公布后,在岸和离岸人民币兑美元汇率直线拉升超300基点。

外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。其中,美元、港币存款按原币种计算缴存存款准备金,其他币种的外汇存款折算成美元缴存。外汇存款准备金率则指金融机构交存央行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。

现行外汇存款准备金制度2004年11月形成 。2005年1月央行将外汇存款准备金率统一调整为3%,2006年9月(8月14日宣布)和2007年5月(4月25日宣布)外汇存款准备金分别上调1个百分点;此后外汇存款准备金率一直维持在5%不变。在沉寂了14年后,央行于2021年6月15日和12月15日两次上调外汇存准率,每次上调幅度均为2个百分点。

央行以往上调外汇存准率都是在人民币快速升值的背景下。外汇存款准备金率一直是央行应对人民币升值的工具之一。民生银行研究院宏观研究中心主任王静文曾指出,外汇存款准备金率提高后,一方面是锁定银行持有的外汇规模,避免向央行结汇进而导致外汇占款的被动投放;另一方面,可以回收银行体系的外汇流动性,抑制外汇贷款的规模扩张,通过减少外币供应量进而抑制人民币升值。

与之相反,下调外汇存准率可以释放银行体系的外汇流动性,增加外汇贷款规模,通过增加在岸市场的外币供应量减缓人民币贬值。央行最新公布的数据显示,截至2022年3月末,我国外币存款余额为1.05万亿美元。此次下调外汇存款准备金率1个百分点大约可释放100亿美元的外汇流动性。

在央行宣布下调外汇存款准备金率后,人民币汇率应声直线拉升,接连收复6.57、6.56和6.55关口。更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率则迅速收复6.60、6.59、6.58关口。截至记者发稿时,人民币汇率有所回调,离岸汇率在6.5890左右,在岸汇率在6.56左右。