在受疫情影响被迫中断两年后,最后一届巴菲特慈善午餐于当地时间6月12日19点30分(北京时间6月13日7点30分)在eBay开拍,持续到6月17日(北京时间6月18日10点30分)结束,起拍价为2.5万美元。

据悉,中标者最多可携带7人与巴菲特在纽约知名的Smith&Wollensky牛排餐厅共进午餐,具体的时间由双方协定,餐桌上唯一不能谈论的话题是巴菲特接下来可能会买什么。该午餐所得善款将全部捐给美国非营利组织格莱德基金会。

北京时间6月18日10点30分,巴菲特慈善午餐拍卖结果在历时五天43次出价后最终尘埃落定,以1900.01万美元成交。

━━━━━

巴菲特“投资秘籍”,请查收

4月30日,万众瞩目的“投资界春晚”——巴菲特股东大会在美国内布拉斯加州的奥马哈市正式拉开帷幕。91岁的沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)和98岁的查理·芒格(CharlieMunger)两位老搭档携手亮相CHIHealthCenter,为投资者们带来了这场时隔两年首次回归线下的盛会。

巴菲特和芒格的面前摆着一排喜诗糖果,取代了以往股东会上的“宠儿”可口可乐。伴随着芒格嚼糖果的声音,巴菲特表示很高兴能够跟股东们线下见面,并向大家介绍了伯克希尔的两个潜在接班人——格雷格·阿贝尔(GregAbel)和阿吉特·贾恩(AjitJain)。

▲视频截图。

最成功的投资?

喜诗糖果:梦幻般生意的原型最成功的一笔投资

巴菲特在开场时提到,今年伯克希尔给股东们带来了11吨的喜诗糖果,在周五的活动上引发了抢购热潮,而巴菲特与芒格的亲自“带货”也令喜诗糖果在股东大会上赚足了眼球。

喜诗糖果(See'sCandies)是一种盒装巧克力,也是巴菲特钟爱并购买持有长达40年的公司。1972年初,由伯克希尔控制的蓝带印花以2500万美元收购了喜诗糖果,当时公司的销售收入为3000万美元,税前利润小于500万美元。巴菲特在1997年股东信里说:“如果我们没有在1972年买下喜诗糖果并经历公司的后续发展——这些发展让我们明白了一些其他道理,我们就不会在1988年买入可口可乐。我们如今从可口可乐的投资中赚到的钱里,有很大一部分要归功于喜诗糖果的成功。”

收购喜诗糖果35年后,巴菲特在2007年致股东的信中提到,喜诗糖果收入达到3.83亿美元,税前利润是8200万美元,喜诗糖果累计为伯克希尔带来了13.5亿美元的税前收益。由于在喜诗糖果投资的成功,巴菲特称该企业为“梦幻般生意的原型”。

持有现金有多重要?

有很多事情会变,但我们总会持有很多现金不变

巴菲特向投资者展示了伯克希尔的一季度报告。一季度伯克希尔总共买入了518亿美元的股票,同时卖出了103亿美元的股票。其中二月底至三月中旬期间,一口气买了410亿美元的股票。相比2月致股东信时巴菲特所言“市场上没有什么让我们兴奋”,公司的现金流在4月大幅削减。

尽管如此,巴菲特仍表示:“两年前股东大会时,我们不知道疫情会发生什么,我们不知道经济会发生什么。到了2022年,伯克希尔·哈撒韦公司拥有70亿美元的营业收入。有很多事情会变,但有一件事情不变,就是我们总会持有很多现金,不是说商业票据,我们也没有货币市场基金,我们相信应该持有大量现金。”

过去两年市场表现如何?

痛斥华尔街投机狂潮

对于致股东信后的大举收购,巴菲特提到,在过去的两年当中,整个资本市场很难捉摸。股市像赌场一样,大家都在里面赌博。这种现象在过去两年尤其明显,也可能是过去两年股市太牛了。

“华尔街赚钱的方式就是投机。”巴菲特称。

芒格则表示,现在看到的几乎是某种“投机狂潮”。一些带算法的计算机与其他同样使用算法的计算机进行交易,这非常疯狂。那些没有经验的市场参与者也在接受更无经验的经纪人的建议。很奇怪股市有这种赌场的性质,这不是任何国家想要的结果。

如何把握投资时机?

在股票价格便宜时买入

在面对股东提问“伯克希尔如何在每一次的决策时完美地抓住了时机”,巴菲特表示他从来都没有搞清楚怎么确定市场的时机,并且自己永远不会揣测市场的时机,“伯克希尔并不知道股市会怎样变化”。

巴菲特也曾在2020年3月错过了买股票的机会,他依旧坚持价值投资的策略,建议大家不要把时间用来回答今年怎样跑赢标普500这种问题。“我们擅长的是,搞清楚何时得到对自己来说足够的资金。我们并不是非常善于精确掌握投资时机,只是在觉得投资对象价格便宜的时候买入,这是你小学四年级就能学到的东西。”

超级通胀下应该买哪只股票?

巴菲特笑称“投资自己无需纳税”

一位17岁的姑娘问到,如果仅选择一只股票来对抗高通胀,你会选择什么?为什么?

巴菲特笑称“投资自己无需纳税”,当你在某件事上做得特别好,不管有没有经济利益,人们会给你一些他们生产的东西来换取你能提供的东西/技能,因此最好的一项投资就是投资自己。做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人,就不用担心钱因高通胀而贬值了。

芒格插话,当你拥有自己的退休账户,而你的财务管理人让你把所有钱都投资比特币时,对他说“不”。

怎么看待中国机会?

在中国能以更低的价格买到更好的公司

芒格表示,与中国打交道比在美国困难得多。“我在中国投资的原因是我能以更低的价格买到更好的公司,”芒格说,“而且我愿意承担更多的风险,以更低的价格进入更好的公司。其他人可能会得出相反的结论。”

通胀会“打劫”股票投资者?

个人的才华不会被通胀“打劫”

当被问及他之前有关通胀“打劫”股票投资者的言论时,巴菲特表示,物价上涨的损害远不止于此。“通胀也会打劫债券投资者。它打劫那些把钱藏在床垫下的人,它几乎打劫了所有人。”但与此前通胀不同的是,目前人们手中的现金还是非常可观的。

巴菲特特别指出,不要听信那些自称能够预测通胀走势的人的话,没有人知道答案。“虽然我们想要理解通胀到底有多严重,以及未来通胀的发展阶段,但没有人能完全清楚。目前通胀下最好的保护方式就是投资自己,不管遇到什么情况,个人的才华是不会受到通胀压力的。”巴菲特说。

怎么看待比特币?

比特币削弱了国际货币体系,迫切需要政府干涉

今年的巴菲特股东大会上,芒格在谈到比特币时表示,他这一生都在避免三件事:愚蠢的、邪恶的、让他看起来糟的,而比特币集这三者于一身。第一点很明显,很有可能最后价值会跌至零。

“比特币削弱了美联储和国际货币体系,而我们则迫切地需要保证它们的完整性和政府干涉等。”芒格说,“中国足够聪明,他们禁止了比特币。”

巴菲特也表示,比特币并不是一种有生产能力的资产,它的价值就是取决于下一个人给上一个拥有比特币的人付多少。“如果你有农场有公寓,它们有生产能力,会给你带来租金和产出。而比特币,它的价格只会取决于下一个购买它的人愿意出多少钱。”

巴菲特强调,资产要有自己的价值的话,必须要能够交付生产力,交付它的价值。

持仓计划如何?

收购阿勒加尼,大举加仓西方石油,持续买入动视暴雪为个人决策

4月份,美国标普500指数跌10.22%,道琼斯工业指数跌6.39%,纳斯达克指数跌14.17%。年初以来,道指跌2.77%,纳指跌4.17%,标普500指数跌3.63%。

而在美股全线下挫、市场动荡的关键时期,伯克希尔却大举投资西方石油和惠普公司,同时收购了保险公司阿勒加尼(Alleghany)。在股东大会开始前,巴菲特公布了伯克希尔一季度数据,公司一季度购买了价值410亿美元的股票,其中包括3月以116亿美元收购保险公司Alleghany和大举加仓西方石油。

巴菲特称,“我们看了西方石油2月25日的财报电话会议,随后我们买下了所有能买的东西。我看了财报中每一个数字,西方石油首席执行官正以正确的方式经营公司。”

而对于Alleghany的收购,则是缘起一张字条。巴菲特介绍,2月25日自己收到乔·布兰登成为阿勒加尼首席执行官的字条,并于3月7日与其见面。自己关注阿勒加尼这家公司有60年,但字条和见面最终促成了他收购阿勒加尼的行动,这是一个很偶然的决定。

值得注意的是,一季度巴菲特还大幅增持了能源巨头雪佛龙。截至第一季度末,伯克希尔对雪佛龙的投资为259亿美元,相当于持有约1.59亿股,远高于公司2021年第四季度末持有的约3800万股。

在回应为何出现大手笔交易的问题时,芒格十分干脆地表示,自己看到了比债券更有吸引力的东西。

此外,苹果依然是伯克希尔的最大持仓股,持仓总市值在3月底达1591亿美元。

对于买入动视暴雪这一举动,巴菲特透露,伯克希尔已持有动视暴雪9.5%的股权,不排除会持仓超过10%,进而需要向SEC更新监管文件来作出披露。这是他个人的一项投资决策,而不是伯克希尔某位投资经理的决定,所以他希望媒体未来不要传播错误的报道。

他称,大手笔增持动视暴雪股份是在看到微软宣布收购之后进行的,因为他觉得消息公布前动视暴雪60美元左右的股价,与微软每股95美元的收购价格相差太大,因而值得投资。他知道微软有足够的钱完成收购。如果交易完成,伯克希尔将大赚一笔,他也在押注交易能够顺利完成。