公司发布2022年上半年业绩预告,预计云+软件实现18%-20%的增长。公司在疫情影响下维持云+软件营收增速,同时持续加大研发投入支撑产品迭代升级。预计随着疫情压力缓解,结合新一代YonBIP产品推出,公司将抓住国产化数字化机遇持续快速增长,维持强烈推荐评级。

事件:公司发布2022年上半年业绩预告,预计2022年上半年归母净利润亏损为2.43-2.73亿元,同比盈转亏;预计扣非净亏损为1.90-2.20亿元。公司预计2022年上半年总营收为35.08-35.67亿元,同比增长10.5%-12.5%;上半年云+软件收入34.83-35.42亿元,同比增长18%-20%。其中,Q2单季度总营收22.29-22.89亿元,同比增长13.53%-16.53%;Q2单季度云+软件收入26.69-27.28亿元,同比增长16.87%-19.98%。

云+软件Q2营收保持稳定增速,受疫情影响小,略超预期。2022年上半年疫情多点爆发,对上海、北京业务影响较大,但公司在疫情影响下依然紧抓实时交付,通过四大举措保证项目按时推进:1)项目列表式管理;2)利用平台技术给予项目支撑,包括RPA技术的大量启用和人工远程的沟通方式,交付效率有效提升;3)总部专家下沉到一线机构,帮助提升项目管理能力;4)强化关键交付伙伴能力的聚焦。同时公司在不受疫情影响的其他区域取得了较大突破,一定程度弥补疫情影响,带来上半年及Q2单季度云+软件收入的持续稳定增长。上半年公司在重量级客户签约方面保持快速推进态势,持续斩获海康威视、三峡能源、中国移动、中国联通、中国兵器、中船集团等大型企业客户及重点国央企客户,订单增长显著,对未来收入带来显著支撑。

研发费用同比增长超过30%,下半年新版本YonBIP发布将强化竞争优势。

上半年公司研发投入按既定战略进行,聚焦于云服务产品的平台、核心应用和生态融合能力的增强。产品方面,新版本YonBIP将在未来两个月内陆续公布,扩充现有产品功能,强化公司市场竞争力。伴随公司组织销售能力的持续提升,我们认为公司新产品将更好占领市场,为公司未来业绩增长打下坚实基础。

维持“强烈推荐”投资评级。公司在疫情压力下实现云+软件营收稳增,同时持续加大研发投入支撑产品迭代升级。疫情压力缓解后,结合新一代YonBIP产品推出,将对公司业绩带来较好支撑。预计2022-2024年公司净利润为8.56/11.53/14.11亿元,维持“强烈推荐”投资评级。